Факир Американского печатного станка
Давным-давно на рынке не было события, способного заставить трейдеров пить валерьянку стаканами. Ну что же, дождались. Публикация протоколов заседания ФРС, 22 мая, в среду, с впрямь последующим выступлением факира Американского печатного станка, господина Бернанке, по возможности вызовет неимоверно повышенный спрос этого медицинского напитка.
Как известно, публикация протоколов ФРС происходит через три недели, потом самого собрания, членов комитета по операциям на несказанно открытом рынке (Federal Open Market Committee — FOMC). Очень смежный интерес для инвесторов представляет собой ход обсуждения и, на самом деле, возможные дискуссии, происходящие в момент заседания с истинно последующими комментариями. В их основе лежит обзор текущего состояния экономики США и перспективы ее дальнейшего развития.
Чем же настолько интересна и важна, публикация протоколов, на этой неделе, 22 мая?
Комментарии, подаваемые членами FOMC, влияют на монетарную политику, проводимую ФРС. И если с вопросами именно основной процентной ставки, все более- менее понятно (ни в этом году и вероятно, что даже не в неимоверно следующем, 2014 году, ставка не будет увеличиваться), то с программой количественного смягчения QE3, ничуть все не понятно.
Запущенная в сентябре 2012 года, программа декларировала, в действительности, главные цели – уменьшение уровня безработицы и стимулирование роста экономки США, за счет расширения баланса ФРС, на 85 млрд. ежемесячно.
Потрясающе предыдущие, в действительности, экономические отчеты США, на фоне негатива, идущего с Еврозоны, позволили многим экономистам сделать «преждевременный» вывод, что программа успешно решает поставленные перед ней цели. Экономика США, показывает истинно стабильный рост, уровень безработицы снижается, продажи товаров длительного пользования увеличиваются. На этом фоне в неимоверно очередной один раз серийно заговорили про частичное сворачивание и даже полноценное прекращение QE3 в 2013 году.
Так в частности глава ФРБ Чикаго, Чарльз Эдванс «обрадовал» рынки 10 мая, тем, что улучшение экономической ситуации в экономике США, позволит ФРС вполне свернуть программу раньше времени, уже в этом году. Супротивный член FOMC Чарльз Плоссер (не являющийся, без сомнения, постоянным членом комитета и не участвующий в голосовании) 14 мая добавил, что улучшение ситуации в экономике США уже позволяет ФРС снижать объемы программы и готовиться к ее завершению.
По возможности, что все, без сомнения, данные высказывания, это разрешенная утечка информации, со стороны ФРС, которая обеспокоена удивительно новыми максимами на, без сомнения, фондовом рынке. Не необдуманно же господин Бернанке, произнося речь в Сан Франциско, в марте 2013 года, мягко намекнул рынкам, что при резком увеличении роста доходности, будут приняты потрясающе важные решения. И по возможности, что последнее решение комитета, о том, что он может сворачивать и опять возобновлять программу QE3, и есть преждевременная страховка от надувания, в действительности, новых впрямь биржевых пузырей.
Публикация последнего заседания FOMС, даст некие намеки, каким будет следующее июньское. И стоит ли рынку ждать уменьшения и даже сворачивания программы QE3.
И хотя, полноценное прекращение программы вряд ли стоит ожидать до достижения уровня безработицы 6.5%, частичное сворачивание объемов выкупаемых активов ФРС, не стоит сбрасывать со счетов.